西南证券指出，近期，对华统股份进行调研，就公司经营情况与未来发展战略与管理层进行了交流。区域扩张促进屠宰放量，本轮猪周期头均盈利下降有限。稳步布局生猪养殖业务，产业链一体化初见成效。预计公司2018-2020年收入分别为51亿元、82亿元、107亿元，归母净利润分别为1.5亿元、1.8亿元、2.6亿元，对应PE分别为36倍、30倍和21倍。考虑到公司目前成长性良好，同时有生猪养殖业务布局，给予公司高于主流肉制品上市公司的估值水平，即给予华统股份2019年34倍PE，对应目标价22.78元，首次覆盖给予“增持”评级。
